作者:丁志杰 2016-05-04 22:41:24
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随着美联储进入加息周期,全球货币博弈进入下半场,我国外汇形势也陡然发生逆转。资本流出,人民币出现贬值压力,外汇储备减少,成为当前最棘手的经济问题。各种对策建议满天飞,甚至外国投行和政客也热情出谋划策。现在的问题都是过去风险累积的结果。要想正确应对,不能只盯着眼前,还必须清楚上半场发生了什么,才能避免犯病急乱投医或头痛医头脚痛医脚的......

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作者:丁志杰 2016-05-04 22:41:24
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今天给大家汇报的题目是“巨额外汇储备与中国货币金融困境”。在讲之前做两点说明:第一,我非常认同刚刚陆局讲的,现在的金融市场问题可能不仅仅是金融自身的问题,根子还是在经济,正如我今天讲的这个问题是外汇和货币,但外汇的问题不仅仅是外汇局的问题,货币的问题也不仅仅是人民银行的问题。第二,谈问题不是否定过去,可以肯定的是外汇管理体制和货币制......

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作者:丁志杰 2016-05-04 22:41:24
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全国金融青联副主席、对外经济贸易大学校长助理 丁志杰 教授   今天的题目是“关于当前人民币汇率的三个问题”,主要包括三个热点问题:一是过去一段时间人民币为什么贬值;二是央行如何操作管理贬值;三是升贬值的影响。 一、人民币为什么贬值 (一)近期人民币贬值是对前期币值高估的回调 国际清算银行对包括中国在内的全球61个主要经济......

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作者:丁志杰 2016-02-02 07:40:11
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中国外汇交易中心昨晚发文“2016年1月份人民币汇率对一篮子货币基本稳定”http://www.chinamoney.com.cn/fe/Info/16396448。交易中心公布CFETS人民币汇率指数、参考BIS货币篮子的人民币汇率指数,基期选择的是2014年12月31日这一天。要知道2014年BIS公布的人民币名义有效汇率是121.44,美元有效汇率是108.38,两者都是2010-2014这五年的最高点。这......

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作者:丁志杰 2015-12-29 22:44:32
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回眸2015年,可以用“真的不一样”来形容。2005年7月中国启动汇率形成机制改革,人民币汇率走出长达9年的升值行情,其间即使出现阶段性贬值,也只是短期的,而且主要表现为日中交易价相对于中间价的贬值压力,实际的汇率并没有明显的贬值。2015年8月中国人民银行推出完善中间价形成机制的措施,前期累积的贬值压力得以释放,人民币汇率出现超乎预期的较大幅......

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作者:丁志杰 2015-12-08 20:43:23
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丁志杰    赵家悦 莫为浮云遮望眼,风物长宜放眼量。人民币被纳入国际货币基金组织特别提款权(SDR)货币篮子(以下简称“入篮”),成为首个以新增方式进入SDR货币篮子的货币,也是20世纪80年代以来SDR货币篮子的首个发展中国家货币,引起了国内国际广泛关注和讨论。笔者认为不宜过度解读更不能误读这一事件,人民币入篮短期看主要是标志性、象征性意义......

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作者:丁志杰 2015-09-10 00:40:09
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丁志杰  田园 一石激起千层浪。2015年8月11日,中国人民银行宣布完善人民币中间价报价机制,外汇市场上十年如一日都稳如泰山的人民币陷入飘摇动荡的迷局;随后国内外金融市场出现的剧烈反应更是出乎预料。正确理解此次人民币中间价报价机制改革有助于稳定市场,正确认识此前剧烈反应则有助于管理者更好地把握市场。 一、汇率市场化不等于不......

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作者:丁志杰 2015-05-06 22:40:11
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丁志杰    李少昆   由于美国拖而不决,2010年国际货币基金组织(IMF)份额和治理改革方案至今无法生效。在2015年4月IMF春季年会上,讨论过渡方案也只是对期待改革的成员国的心理抚慰。全球治理需要改革有共识,但真正落实还很艰难,中国参与全球治理改革和建设需要有新思路。 一、IMF份额和治理改革搁浅真相 2008年国际金融危机暴露了现有国......

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作者:丁志杰 2015-02-07 21:40:03
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【去年12月初写的一篇报告,修改稿将发表于《国际贸易》。】一、美元很可能呈现震荡式中期趋势性升值2014年下半年,由于美联储货币政策变化和市场对其加息的预期,美元出现一轮强劲的升值行情。从7月1日到12月5日,美国洲际交易所美元指数(USDX)升值12%,升至89.355,为国际金融危机爆发后的最高水平,大体相当于次贷危机爆发前2006年年初的水平。本轮美元升......

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作者:丁志杰 2015-02-04 19:41:37
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2014年6月份在社科成果要报上发表的一篇内部报告。对外经济贸易大学丁志杰教授主持的国家社科基金项目阶段性研究成果,认为我国法定存款准备金制度的副作用日益显现,应采取切实有效措施把存款准备金率降下来,以此为突破口理顺我国货币政策调控体系。   存款准备金是货币政策的重要工具之一,它具有管理操作方便易行、对冲外汇成本低且见效快、成......

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作者:丁志杰 2015-02-03 23:40:19
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近期人民币汇率动作有点大。上周五,人民币对美元中间价贬值95个点,从6.1247调至6.1342。本周一,人民币中间价再贬42个点至6.1384,同时盘中交易价一度升至6.25上方,相对于中间价出现较大幅度的贬值,最多时贬值接近1.9%。这引发了市场对人民币贬值的担忧,甚至出现一些恐慌情绪。人民币对美元走弱,原因不是人民币弱,而是美元过强。随着市场预期美联储将结......

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作者:丁志杰 2014-06-12 16:41:02
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最近(注:指2010年年中),对外经济贸易大学外汇储备管理绩效研究课题组,对2000年至2010年上半年我国外汇储备的管理绩效进行了定量分析研究,提出的一些问题值得重视。一、今年(注:指2010年)上半年我国外汇储备价值严重缩水1.外汇储备存量缩水高达1219亿美元。今年上半年,在我国国际收支平衡表中,顺差导致外汇储备增加1770亿美元,但实际仅增加551亿美元,其差额1......

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作者:丁志杰 2014-03-21 21:44:57
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春节前参加第二届全国金融系统青年联合会代表大会,受命接受《中华儿女》采访,其中包括就教书育人、科学研究谈了点个人对大学教师职业的一些认识和体会。感谢军涛事先做足功课精心准备问题。你说过在中国人民银行博士后流动站那几年对你一生的影响都很大,能否具体说说,是从哪些方面,如何影响的?2002年中国人民银行金融研究所博士后流动站开始招生,我......

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作者:丁志杰 2014-01-09 07:20:03
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很激动很荣幸能来研究生院工作,感觉就像灰姑娘一不小心嫁给了白马王子。黄捷部长事先跟我说,按程序我今天要发言表态。这两天我想了想,就利用这个机会表达三层意思:感谢信任。最近看了看国内外大学的研究生院发现,研究生院在研究型大学是要占据整个大学半壁江山的。我学术出身,行政能力不强,但组织和学校领导把我安排到如此重要的平台上,这是对研究生......

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作者:丁志杰 2013-12-22 21:00:42
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对2000年至2010年上半年我国外汇储备的管理绩效进行了定量分析研究,提出的一些问题值得重视。现摘编如下,供参阅。一、今年上半年我国外汇储备价值严重缩水1.外汇储备存量缩水高达1219亿美元。今年上半年,在我国国际收支平衡表中,顺差导致外汇储备增加1770亿美元,但实际仅增加551亿美元,其差额1219亿美元,主要是由国际货币汇率和资产价格变动导致的外......

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作者:丁志杰 2013-12-16 20:21:53
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十八届三中全会决定中明确提出加快实现人民币资本项目可兑换,中国人民银行《关于金融支持中国(上海)自由贸易试验区建设的意见》(简称央行30条意见)也把放松跨境资本流动作为重点,显示决策者推进改革的决心,预示有关改革将进入实质性阶段。然而,争论并未平息,不过变得更为务实具体,焦点从要不要改革转向如何改革和改到什么程度。适应完善现代市场体系和......

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作者:丁志杰 2013-12-15 20:45:04
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随着一行三会尤其是央行支持上海自贸区建设的意见出台,自贸区金融改革创新的思路、框架和举措已经明朗,基本体现了可复制、可推广的要求。这对落实十八届三中全会决定,探索深化金融领域改革的新途径、新机制,具有重要的作用。第一,先行先试。对需要改革有很多共识,但对怎么改革的分歧要大得多,并成为推进改革的阻力。把一些既定的条件成熟的改革举措,......

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作者:丁志杰 2013-12-12 21:20:07
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在上海自贸区挂牌成立2个月后,中国人民银行发布《关于金融支持中国(上海)自由贸易试验区建设的意见》(简称央行30条意见),既是对国务院关于上海自贸区总体方案中深化金融开放创新的落实,也体现了十八届三中全会决定中对金融改革提出的要求。从上海自贸区出发,到全国推广,新一轮金融改革大幕开启。上海自贸区是金融改革的试验田。为发挥市场在资源配置中......

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作者:丁志杰 2013-10-14 01:10:10
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5月初以国内外机构报告和经济学家观点为基础,采取综合、取舍、引用的方法,写了本篇关于经济形势的分析。  一、当前国内经济形势与突出问题分析  一季度GDP7.7%的同比增速出乎了几乎所有人的意料。此前中信证券27家机构加权平均预测为8.2%,彭博市场平均预测为8.1%。经济走弱的主要因素来自消费相关的轻工业生产增速下滑,以及三月份房地产建设......

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作者:丁志杰 2013-10-07 22:10:28
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政治局会议自信地认可经济换挡减速。二季度我国经济增长回落至7.5%,这是新一届国务院组成以来的完整的首季成绩。面对国内外的各种疑虑和担忧,7月份政治局会议对上半年经济工作予以高度的肯定,认为“总的开局是好的”。这标志着中央确认我国经济发展进入新阶段。在经历30多年的高速增长之后,我国经济增长潜力下降。如果仍然一味追求增速而不及时作......

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名家简介
丁志杰简介:
  教授,现任对外经济贸易大学金融学院院长。中国金融40人(CF40)成员,中国金融学会理事。 主要研究方向:国际金融、发展金融、金融制度比较
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人民币汇率升值暂不具备趋势性
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人民币汇率升值暂不具备趋势性
财经网网友: “阶段性贬值”如何理解?谈汇率就是谈未来一个时期的总态势,讲阶段性有什么意义?
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