房企业绩研评之七:存货高压触响资金警钟

2014-03-26 11:51:31
分类:未分类

【摘要】

一二线核心城市的房地产市场状况并不能代表全国市场整体情况,尤以存货为甚。事实上,许多三四线城市的商品房空置率已非常高。即便是一线城市,所谓热销也只是个别项目,其实许多项目已陷入了销售不畅的窘境。2014年下半年或将迎来新一轮高存货期存货,很有可能触响行业及开发商的资金警钟。

正如本系列文章中曾多次说的,全国性数据和一概而论式观点只能反映大致趋势,对房企和消费者都没多大意义。存货亦如此。房企最关心的还是与自己直接相关,包括城市和不同产品类型的的存货情况。下面三个存货分化情况值得高度警觉。首先,不同城市库存及待售面积在进一步加剧分化。其次,不同类型的商品房呈现加速分化,中小套型的刚需型和首改型住宅去库存速度较快,而总价高、性价比低的豪宅和零售型商业的存货增加较快。三是不同企业的存货情况更是在加速分化。

存货增多,销售压力增大,这就是房地产企业2014年所面临的困境。这两大因素已呈高度关联、相互夹击之势,必将对企业资金链产生影响。假如2014年下半年新一轮库存高峰期到来,因为新增库存具有地价高、售价高的特点,销售难度更大。加之今年资金供应方面不容乐观,由此建议企业,现金为王、去库存化仍应是年度主题。

可以确定的是,市场再也不会回到原先无论在什么城市,做什么项目都能卖掉的年代了。企业应该意识到,随着开发利润率越来越低,如果一个项目推进不顺利或开发不成功而导致滞销,可能会吃掉几个项目的利润,甚至会导致公司资金链紧张;一个项目中,因为户型配比不合理而导致一两个户型滞销,可能会吃掉整个项目的利润——越来越低的利润率和越来越激烈的市场竞争已不能容许项目积压了,提高周转率和产品竞争力比过去任何时候都更重要、更迫切。

 

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