作者:王自力 2010-03-11 09:06:27
分类: 未分类

  目前正在开两会,代表们的言论是相对自由的,因此在这个阶段,媒体、舆论有很多题材可以炒作,市场机构也不会轻易放弃这种配合机会。这期间产生种种关于货币政策的猜测和伪证都是很容易办到的事,只需要有针对性地拟定采访题目和诱导代表发言,即可以进行伪证从而影响金融市场走势。所以,历年这个阶段,股市都是比较低迷和没有方向的,这期间的任何传闻和议题......

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作者:王自力 2009-08-28 22:39:14
分类: 观点

  目前,美元指数非常脆弱,如果没有全球主要经济国家共同协调和干预,可以说基本上无法回到上升通道。但是,如果美元进入贬值通道,则对全球危机发展又是危险信号,所以,必须阻止美元下跌,而这也有利于中国外汇储备资产的调整。    事实上,在全球各国连续报出好于预期的宏观经济指标的同时,美元指数如果回到下降趋势并连续跌破77、75、72、70位置时,危机的......

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作者:王自力 2009-08-28 22:37:56
分类: 观点

  近期的市场选择或者说调控选择,应该是各国共同“拱猪”,将美元提升到至少美元指数80-82的位置,这符合各方的利益,各方包括全球主要央行及相应各国家和全球最大的金融机构。目前笔者已经毫不犹豫地相信,这是促成全球股票市场大跌并连续大跌的关键因素,从这个意义上看,全球市场的调整还没有跌够,至少是政策希望某个点位附近走平台走势。指数下跌幅度或......

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作者:王自力 2009-08-28 22:35:59
分类: 观点

  从宏观来讲,在一个主权货币所对应的经济体中,央行发行的货币量是体内全部社会流动性(经济体总信用)的基础,这个基础必须通过金融市场的操作:银行贷款、担保,证券市值上升,基础资源价格上升等等方式来制造货币的乘数效应,来放大央行的基础货币信用。在经济景气时期,社会总信用与央行发行的基础货币之间的倍数关系比较高,反之,则较低。而银行商业信用制造是......

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作者:王自力 2009-08-14 11:59:46
分类: 观点

  最近几个月,全球市场的主要特征是,几乎全部金融产品价格都上涨到超买区。其原因主要是受美国经济危机见底预期和道琼斯指数指向10000点大关的刺激,而美元贬值幅度达到新高则是这一切市场行为的最大动力。    全球市场面临短期调整    目前,美元指数有转向升值的倾向,从而带动全球市场调整。预期美国三大指数最近应该继续调整,但很可能是低调......

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作者:王自力 2009-07-29 12:48:51
分类: 观点

    目前,全球金融市场出乎意料的高温并继续存在升温空间。看不到有什么理由,牵强一点的理由是人们对世界经济的走势存在一个基本假设,即美国经济已经处于低位并开始出现复苏苗头。无论财经新闻、投行评论,抑或官员讲话、学者演讲,一切的舆论和精神指导均是指向这个观点。      但是,除了美国六大银行的报表超出市场预期外,应引起足够重视的是:......

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作者:王自力 2009-07-07 12:42:43
分类: 杂谈

  目前的股票市场,房地产股疯狂,促进了大盘站稳3000点。这就是3000点之后的中国股市:我们正在制造又一轮房地产泡沫,而这一轮泡沫一旦真的形成,将对中国经济的长远发展构成严重威胁:房地产股暴涨—房地产企业增发募集资金—房地产企业疯狂买地—房价继续上涨—大量房屋供应,很快,中国证券市场中市值最大的群体之一将是房地产行业,仅次于银行业。再然后,刚......

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作者:王自力 2009-06-28 21:31:17
分类: 杂谈

  人总是想回到过去的天堂,但遗憾的是,人从来就不可能回到过去的天堂。造物主给人的自由只有四维空间,尽管这个世界存在更多维的空间,但按造物主装备给人的武器看,最直观的是四维思维空间,其中,时间维对人类还具有单向限制性,即时间不可回归性。它决定了对于人而言,我们经历的天堂和地狱都是不可能回归的。      现在全球老百姓都想让危机尽快停歇,生......

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作者:王自力 2009-06-25 22:56:16
分类: 杂谈

  一位著名的美国预测家6月23日警告,未来两年内世界经济将面临新一波危机,严重程度甚至超过我们目前所经历的。      曾经准确预测到1990年代日本迈入衰退以及当前全球经济衰退的作家邓特(Harry S. Dent),驳斥世界经济最坏情况已过去以及金融风暴后已萌发“绿芽”等说法。      他认为,战后婴儿潮世代即将缩减开销,导致证券与不动产市场陷入下......

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作者:王自力 2009-06-22 01:22:29
分类: 观点

        ●全球经济衰退速度有所减缓  ●美国欧洲经济并不令人乐观  ●中国5月经济数据有喜有忧  ●经济复苏还有一段漫长道路    目前,从全球形势看,尽管经济衰退的速度有所减缓,各国央行有理由暂时放松一下紧张的神经,然而无论是欧洲、美国还是中国的数据都真实地表明,危机虽然暂时得到停歇,但整个全球经济离复苏还有漫长的道路需要......

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作者:王自力 2009-06-17 00:36:50
分类: 观点

      日前,5月份的宏观经济数据已发布。数据有喜有忧,喜的是多项指标有了明显回暖,忧的是CPI、PPI同比仍呈双降,发电量没有发生根本转变,外贸出口也仍然低迷。结合目前的经济社会现实综合分析这些数据,我们不难得出这样的结论,即我国经济的整体态势是,实体经济产能严重过剩,出现经济停滞和通货紧缩,财政刺激和公共投资对经济发展的刺激效果递减。地方......

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作者:王自力 2009-05-30 09:12:14
分类: 观点

  目前,全球经济危机从策源地的美国不断传来利好消息,但是,给人的感觉就是不踏实,任你消费信心如何的恢复,你永远无法面对宏观经济的基本面问题:美国新的增长点在哪里?就业率靠什么提升?消费恢复的动力是什么?这三个问题有什么指标可以明确告诉世界,美国可以继续增长吗?    可以预计的事实是:如果通用倒闭,将带来不亚于雷曼倒闭的市场恐慌和失业率的上升;......

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作者:王自力 2009-05-19 00:20:12
分类: 观点

  一、引言      在次贷危机冲击之下,美元本位国际货币体系的严重缺陷再次暴露无遗,主张改革国际货币体系的呼声再度高涨。      国际货币体系缺陷有二:一是美元独霸,充当结算货币,实际上就是世界通货,但自上世纪70年代关于国际货币的布雷顿森林体系瓦解以来,美元的发行缺乏国际监管,结果使美元成为美国渔利乃至剥削全世界的工具,美国是国际金......

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作者:王自力 2009-04-16 16:30:01
分类: 观点

  众所周知,今年头三个月,新增贷款达到4.58万亿元,其中,票据融资占了33.3%,约 1.53万亿元。通常情况下,票据融资只占新增贷款的5%左右,目前这种高达33.3%的爆炸式增长,与今年一季度新增信贷的狂飙突进有没有关系?      我们的回答是,有。换句话说,一季度新增信贷的惊人增长其原因,除了中国的银行业一直以来就有在年初大量发放贷款的传统和习惯,以及在经......

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作者:王自力 2009-04-11 18:10:48
分类: 观点

  今年头三个月,新增贷款分别达到1.62万亿元、1.07万亿元和1.89万亿元。其中,票据所占比例为38%、47%和22%。如剔除票据融资量,实际的新增贷款分别为10050亿元、5670亿元和14800亿元,与往年相比,信贷增速惊人但仍合理。        之所以说惊人,是一季度的信贷增量达到4.58万亿元,这意味着已完成全年新增投放量底线(5万亿元)的91%还多,如果央行不进行......

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作者:王自力 2009-04-11 00:43:35
分类: 观点

  货币互换,通常是指市场中持有不同币种的两个交易主体按事先约定在期初交换等值货币,在期末再换回各自本金并相互支付相应利息的市场交易行为。        国际金融危机爆发以来,中国人民银行先后与韩国央行、香港金管局、马来西亚央行、白俄罗斯央行、印度尼西亚央行、阿根廷中央银行签署了总计6500亿元人民币的六份双边本币互换协议。目前,......

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作者:王自力 2009-03-24 02:07:18
分类: 观点

  3月18日,美联储在2009年第二次议息会议上以10:0的投票结果一致同意将基础利率维持在0-0.25%的“零利率”区间,决定在未来6个月内买进高达3000亿美元的国债,并计划将2009年抵押贷款相关证券购买规模,提高8500亿美元,达到1.45万亿美元。消息一出,政府债券收益既刻大幅降低,美元出现25年来的最大下跌。    如果说此举被业内人士视为美国开始狂印美钞......

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作者:王自力 2009-03-14 01:38:31
分类: 观点

  自3月10日起,道琼斯指数连涨四天,以7223.98点收盘,是2月27日以来首度攻上7000点大关,累计上涨9%;S&P500指数上涨10%、纳斯达克上涨10.5%。    花旗传佳音 逗乐全世界    3月10日,花旗集团执行长潘伟迪在内部备忘录中宣称,今年前两个月的营运已有获利,并称本季业绩将是2007年以来最佳,从而为低迷已久的金融类股打了一针强心剂。投资者纷纷猜测银......

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作者:王自力 2009-03-13 15:46:50
分类: 观点

  美元指数最近一段时间在88-90震荡,处于历史相对高位区,1983年8月美元指数曾经到达160的高位,1996年10月到2002年10月美元指数基本在100以上运行,2008年3月美元指数见历史低点70后,经过四个月的盘整,自7月展开了连续上涨行情到目前位置。从历史数据分析,美元指数基本脱离美元债券发行量,相互间从来就没有显示出相关性,而这也很可能是部分学者认为美国经......

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作者:王自力 2009-02-04 10:42:37
分类: 观点

  据上期《华夏时报》报道,日前有财政部官员指出:“2009年不能再提减税了,减税是个馊主意。”理由大致是,一是今年财政部将陷入严重的两难局面,在财政减收、支出增加的前提下,再给企业减税已经非常困难。二是减税只能减轻企业的负担,扩大企业的生产,但是如果在经济危机、居民最终消费能力不能提高的背景下,企业扩大的生产能力只能转化成库存,而不是变成刺......

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名家简介
王自力简介:
  王自力,博士(后),教授,研究方向:货币政策、金融稳定、制度创新与工具创新。曾出版专著14部,公开发表论文500余篇。
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