作者:吴志峰 2012-04-09 10:14:41
分类: 未分类

  欧债危机何时结束?以什么方式结束?对全球经济将造成什么影响?这是时下人们最关注的问题,很难说能做出准确的预测。然而,我们至少可以说,欧债危机将是一场持久战。其原因在于,造成危机的深层次原因短期无法解决,欧元区缺乏解决问题的基础架构,欧洲政治家也没有拿出治本之策的历史勇气。    一、   没有治本之策    在去年12月初召开的欧盟峰会......

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作者:吴志峰 2011-03-16 11:24:42
分类: 未分类

      摘要:科学发展观既是我党对发展观的新认识,也是对领导干部提出的迫切要求,尤其是在最近关于“十二·五”规划的建议中,进一步践行科学发展观已成为时代共识。本文从从金融这个独特视角,阐述了金融思维的重要性,并从区域发展规划、国有资产重组以及国企人力资本运营几个方面进行了探讨。本文认为,金融不仅仅是一个产业,更是一种思维方式,具有金......

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作者:吴志峰 2011-03-08 10:17:50
分类: 未分类

  一般认为中国是典型的投资驱动型经济。2003年以后中国的资本形成率均在40%以上,2008年为44%,比1978年高出16个百分点,2009年更是达到创纪录的48%。如此高的投资率能持续吗?投资率如果下来将对经济产生哪些影响?能否控制投资率缓慢下降?这些问题已受到广泛的关注。    但关注抵不过行动。当危机来临,当出口贸易在金融危机冲击下猛然跌落时,政府首先......

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作者:吴志峰 2010-03-22 23:53:14
分类: 未分类

温家宝总理在《政府工作报告》中强调将加大保障性安居工程建设,中央财政拟安排专项补助资金632亿元,比上年增加81亿元,建设保障性住房300万套。3月10日国土资源部出台关于“加强房地产用地供应和监管有关问题”的通知,要求各地保障性住房、棚户区改造住房这类的建房用地不低于住房建设用地供应总量的70%。我们相信,一旦这些措施落实,各地保障性住房规模......

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作者:吴志峰 2010-02-05 09:54:50
分类: 未分类

当温家宝总理说出“要抑制投资投机性需求”时,我知道这句话的份量。  我曾经撰文分析,中国房价飞涨的原因在于“需求的集中释放”与“扭曲的供应”的叠加。房地产的需求和供应都有问题,但哪一方面的问题更大,在哪一方面出政策更有效,就大有讲究了。就供应方面来看,保障性住房的短缺是个大问题,但由于地方政府依赖土地财政拉动经济,指望其将财力大规模用......

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作者:吴志峰 2010-01-28 10:29:35
分类: 未分类

  前段时间频繁报道银监会将退出措施缓解中小企业融资难问题,尤其是刘明康主席发话敦促银行向消费者和中小企业发放贷款。银监会和刘主席可谓用心良苦,笔者相信对今年银行贷款投向有指导作用。    然而,光靠领导发话并不能真正解决中小企业融资难的问题。银监会近年来已有多项举措来推进,包括允许设立村镇银行、推动银行成立中小企业融资部门,但......

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作者:吴志峰 2009-10-27 22:51:51
分类: 未分类

创业板10月30日正式开版,这是一个历史时刻。然而我们希望创业板不要成为创业企业的投机乐园,不能成为“作恶”的土壤。殷殷期许之。    GOOGLE最近在等待一个判决。下个月美国法院将决定是否让GOOGLE的数字化图书协议生效,该协议是去年由GOOGLE与出版社和一些作者代表签署的。一旦协议生效,GOOGLE将把海量的图书数字化,进而实现网上搜索。对于GOOLE......

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作者:吴志峰 2009-09-22 15:54:56
分类: 未分类

  结构调整的呼吁历久而弥新。    但每次呼吁之后,结构反而进一步扭曲。比如,在金融危机之前,中央已在大力提倡科学发展观,要做到城乡、区域、国际国内、经济社会、人与自然的和谐发展,为应对金融危机推出的“四万亿”投资计划也是考虑了民生领域投资的,但“四万亿”实施下来,原来停掉的一些“二高一资”项目重新上马,GDP增长更加依赖投资,政府对经济......

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作者:吴志峰 2009-08-05 08:59:28
分类: 未分类

  虽说“一朝天子一朝臣”,然而奥巴马最懂得“扬弃”的辩证法精神,他对布什政府遗留下来的“SED”(战略经济对话)扩大利用,变成了“S&ED”(战略与经济对话),战略从修饰性的形容词变成了名词,中间塞进去的“&”摆明了就是希拉里国务卿。    中美对话的这种LOGO形式的变化有意义吗?是的,有!形式和内容在这里是统一的。很明显,以前的“SED”会谈,保尔森一开口......

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作者:吴志峰 2009-07-31 09:33:40
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  交易便利性是货币的本质    货币的基本职能是交易媒介和价值尺度,货币交易的便利性决定了货币的历史与未来。从传说中的贝壳、毛皮、贵重金属到集中使用金银,“金银天然不是货币,货币天然是金银”论证的只是金银充当交易媒介的便利性,因其稀缺可以以一当百,因其易切割而便于携带,进而因其集中使用而通行世界。然而“货币天然是金银”只是阶段性......

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作者:吴志峰 2009-06-19 10:50:42
分类: 未分类

  周一,平安、深发展双双复牌,当日深发展涨停,而平安冲高回落,并在随后两个交易日放量下跌。坊间评论对平安收购深发展并不看好,议论之一是并购一般对目标方是好事,尤其对于急于脱手深发展的新桥资本是好事,但对收购方不见得有利,毕竟平安旗下已有银行品牌;二是认为收购价格太高,18元多的增发价格以及与新桥22元多的现金或换股价格,与深发展目前22元的市场......

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作者:吴志峰 2009-06-09 09:06:56
分类: 未分类

  6月4日,力拓单方面中止中铝对其注资195亿美元的交易,转而与曾试图收购它的对手必和必拓合资,并寻求通过配股解决偿债资金。力拓董事会的主动令中铝非常失望,为表示安抚,澳大利亚总理陆克文紧急会见中铝总经理,指出澳洲政府没有干预,力拓中止交易不是“政治行为”,澳大利亚仍然“欢迎中国投资”。    如果要用一句成语来描述力拓的行为,“过河拆桥”......

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作者:吴志峰 2009-06-05 09:44:11
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      6月1日通用汽车正式申请破产保护。虽然数月前关于它破产的声音已不绝于耳,但当破产变为眼前的现实还是禁不住唏嘘。我本科学的是汽车工程专业,对通用这家百年老店、全球汽车老大对汽车产业的贡献颇为熟悉,然而风雨袭来,以其百年练就的筋骨同样不堪一击,就此带着800亿的资产、1700亿的负债走进破产保护程序。    然而在为通用惨遭破产拍......

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作者:吴志峰 2009-05-28 13:06:55
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  目前房地产市场可以称之为政策混乱之地、舆论沸腾之所,各色人等以此为平台展开辩论甚至对骂,地产开发商从整体上成为民众的对立面,这在各行各业中是绝无仅有的。用中国社科院金融研究所李扬所长的话来说,就是房地产市场“很无聊”!    然而“很无聊”的另一面却是“很重要”!一般的无聊之事可以不理不顾,但房地产市场却是萦绕于怀挥之不去的,因为......

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作者:吴志峰 2009-05-25 11:41:47
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  最近和几个深圳朋友聊天,问及今年的行情又赚了不少之类,朋友异口同声的回答是:早不买A股了,现在只买港股。再追问何故不买A股,答曰A股太会讲故事,跟不上搞不懂。    细想想还真是,内地股市太会讲故事了,这似乎已经成为传统,影响到股民的潜意识。远的如“银广夏”、“德隆系”、“亿安科技”等,股票飙涨的过程伴随着无数玫瑰美梦的故事。有说西北茫茫......

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作者:吴志峰 2009-05-07 14:17:09
分类: 未分类

  自从1月份1.62万亿新增信贷后,人们对信贷数据非常关心,每月初都要开始“信贷猜谜”游戏。对于股市投资者来说,这样的“信贷猜谜”似乎是有意义的,因为对本轮行情的共识是所谓的“资金推动”,各路资金是冲着信贷大增带来的信心而来,人们对部分信贷资金“曲线”进入股市也是深信不疑。一旦哪个月的信贷资金大幅回落,似乎意味着信贷增量的趋势会发生逆......

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作者:吴志峰 2009-04-16 09:32:55
分类: 未分类

  就在3月初人们还在谈论金融海啸第二波的时候,随着美联储推出直接购买国债等数量宽松货币政策、公私合伙购买银行“有毒”资产计划,以及G20会议后全球联手救市的空前团结,金融机构的混乱局面已得到有效控制,经济基本面出现了程度不一的回暖现象。特别是花旗、美银、富国、高盛等银行一季度盈利的消息稳定了人们的恐慌心理,而住房开工率、销售止跌回......

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作者:吴志峰 2009-03-31 09:41:33
分类: 未分类

        这是一个知讯发达的时代,大国之间的博弈信息对称。无论欧美国家如何唱高中国,包括发明Chimerica(中美共同体)或G2这样讨巧的词语,大为赞赏中国负责任的大国形象,其骨子里的用意还是看上了中国高达2万亿美元的外汇储备。然而这样目标明确的用意谈不上卑鄙,毕竟处于水深火热之中的欧美大国太需要中国资金的救助了,如果中国大量抛售美国国债,那......

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作者:吴志峰 2009-03-30 16:05:33
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  伯南克在3月18日宣布美联储将直接购买国债的消息震惊了世人,这等于说美联储将启动印钞机加印美元了。对于中国在内的债权人来说,加印钞票意味着通货膨胀和美元贬值的双重风险,即使按照斯蒂格利茨的建议去购买通胀指数化债券,但汇率风险仍似乎难以避免。那么美联储这次开闸的前景将如何?它必然造成通货膨胀和美元贬值吗?外国投资者应该如何评估投资......

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名家简介
吴志峰简介:
  吴志峰,现为国家开发银行高级经济师,北京大学光华管理学院金融学博士后,曾任职于中国人民银行、招商银行和国泰君安证券股份有限公司,长期研究宏观经济、资本市场与银行发展战略。
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