作者:尹中立 2017-06-13 20:40:05
分类: 未分类

进入今年4月份以来,随着股价下跌压力的增加,暂停或减缓IPO的声音越来越强烈。主流的观点认为,IPO的加速使得大小非套现的压力大于股市的新补充资金,打破了股市的生态平衡,股市下跌的最主要原因就是IPO速度太快。但也存在另外一种声音,认为IPO的速度与节奏与二级市场股价无关,不应该把股价下跌与IPO挂钩。 那么,IPO与二级市场股价之间究竟是否存......

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作者:尹中立 2017-06-06 09:40:34
分类: 未分类

近期股市最大的特点莫过于蓝筹股与中小创之间的分化了,在中小创屡创新低之时,蓝筹股却不断走强,有20余支蓝筹股甚至还创历史新高,真可谓“一边是海水,一边是火焰”。 笔者在今年初的《2017年金融发展报告》(参见《21世纪经济报道》2016年12月20日专栏)里曾经预测:2017年股市依然处在疗伤阶段,总体而言“维持稳定”将是2017年度股市的主基调,股价难......

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作者:尹中立 2017-04-04 10:40:05
分类: 未分类

2016年的中央经济工作会议明确提出要建立房地产市场的长效机制,并提出“房子是用来住的,不是用来炒的”指导思想。笔者以为,如果将“一户一房”制度确立为我国的基本住房制度可以很好地贯彻中央的这一理念。 一、为什么要实行“一户一房”制度? “一户一房”制度是指一个家庭(包括一对夫妻和其未成年子女)只允许拥有一套带有政府补贴福利的住房......

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作者:尹中立 2017-04-01 14:40:07
分类: 未分类

2015年以来房价再次出现快速上涨,有关房价的分析也再次受到关注。自2016年930以来,一线楼市的调控不断加码,而其他城市的诸如限购、限贷的措施也不断推出,但遗憾的是这些以抑制需求为主的措施对控制楼市价格上涨虽然起到了一定效果,但必须承认当前的房价并没有得到有效控制(北京的二手房价格还暗流涌动)。 笔者认为,导致此轮房价大幅度上涨的主要......

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作者:尹中立 2017-02-28 10:40:04
分类: 未分类

2016年12月16日闭幕的中央经济工作会议强调:房子是用来住的、不是用来炒的,综合运用金融、土地、财税、投资、立法等手段,加快研究建立符合国情、适应市场规律的基础性制度和长效机制,既抑制房地产泡沫,又防止出现大起大落。此论述在社会上受到广泛关注,最受关注的是“加快研究建立符合国情、适应市场规律的基础性制度和长效机制”,对这段文字也有......

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作者:尹中立 2017-02-06 09:40:05
分类: 未分类

我国经济的特点之一是高储蓄率,高储蓄率意味着有丰富的储蓄资源可以利用,对应的企业融资成本应该低廉,而现实中的实体经济的融资成本却居高不下。这说明我们丰富的储蓄资源没有有效转化为投资资本,股票市场没有能够有效发挥促进资本形成的功能。数百家公司等待IPO的奇观是股市没有充分发挥融资功能的最好证明。股市如何更好地服务于实体经济成......

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作者:尹中立 2016-12-20 09:40:17
分类: 未分类

值得称道的是笔者曾经准确预测了过去三年股市的走势。2013年底笔者预言2014年会出现第二次5·19行情,即政府会刺激股市,使股市在经济基本面没有好转的背景下走强(类似的做法在1999年曾经尝试过)。事实表明2014年至2015年中的确出现牛市,而股价上涨的原因是人为的通过增加资金杠杆所致,即所谓的“水牛”。 2014年底成功预测了2015年股市上5000点,而......

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作者:尹中立 2016-12-03 10:40:04
分类: 未分类

2016年股市最大的特点就是上市公司的“壳价格”却不断走高。导致壳价格不断上涨的主要原因是股市融资政策失衡,具体而言,对新股发行收得太紧而上市公司的再融资政策放得过松。 所谓“壳公司”是指有些上市公司的主营业务已经失去市场竞争力,其财务处于亏损状态,必须转让控制权由新的大股东注入新的资产才能确保该股票不被市场摘牌。这些公司在......

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作者:尹中立 2016-10-05 15:40:05
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今年“国庆”长假的前4天共有十几个城市出台了楼市调控新政,这多少让市场感到有些意外。尽管最近一段时间里楼市热度一再升温,但市场普遍预期不会有较大力度的调控政策出台,因为经济下行压力仍未消除,而楼市是当前中国经济为数不多的亮点之一,简言之,为了保增长,政府不会打压房地产。因此,在长假期间各地密集出台楼市调控政策多少有些超出市场预期......

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作者:尹中立 2016-09-30 16:40:05
分类: 未分类

当前,房价问题再次成为全社会关注的焦点。所谓的房价问题包括两方面:一是指房价过高,超出了一般老百姓的收入承受能力;起二指房价上涨速度过快。房价问题之所以经常性地成为社会热点问题,关键在于住房制度出了偏差。若住房制度得不到纠正,房价问题会逐渐演变成为社会问题。 一、单纯从经济角度难以解释房价的持续高涨 关于房价问题的分析大多......

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作者:尹中立 2016-09-27 13:40:11
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   “疯狂对于个人来说是例外,对群体来说是常态”,这好像是哲学家尼采说的。    这句话用来描述投资者的行为特征再准确不过。对于每个个体投资者来说,其行为逻辑看上去都是理性的,但如果众多的投资者行为表现出方向一致的背景下,单个理性的投资者行为都被群体所裹挟,容易出现集体疯狂的现象。这就是群体心理与个体心理特征的重大差别。 ......

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作者:尹中立 2016-08-19 11:40:05
分类: 未分类

作为普通投资者在股市里进行高抛低吸的操作即合理也合法,但持股超过5%以上的股东就不能进行高抛低吸了,证券法规定持股超过5%以上的股东买入之后进行卖出的时间间隔必须超过6个月,为什么要对持股超过5%的股东进行限制?就是为了防止它们操纵股价或内幕交易。因为持股超过5%的单一股东的买卖行为很容易对股价短期波动产生较大影响。 同样的道理,......

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作者:尹中立 2016-08-06 14:40:04
分类: 未分类

继一年前宝能以“野蛮人”的姿态大量买入万科股票之后,近日万科的股权之争又出现新的角色。8月4日晚间恒大地产发公告表示,恒大和董事长许家印购入约5.17亿股万科A股,持股比例4.68%。 恒大解释了入股万科的原因,包括以下三点:(1)自陷入股权之争以来,万科股价大起大落,严重损害了中小投资者的利益。恒大的入主,将结束这种混乱局面,起到稳定股价的作用,保......

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作者:尹中立 2016-08-04 10:40:04
分类: 未分类

一、房地产市场运行现状及特点 1、年初房价出现快速上涨,但5月份之后上涨速度已经放缓。本轮房价上涨始于2015年初,开始是深圳、北京、上海等少数一线城市领涨,从2016年初开始,东莞、惠州、南京、苏州、中山、珠海、昆山、合肥、厦门、武汉等二线城市出现快速补涨,这些城市的房价在半年时间里累计均超过20%。 今年4月份之后,在政府的调控下(中央......

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作者:尹中立 2016-08-03 22:40:05
分类: 未分类

   随着上市公司中报的披露,上市公司推出“高送转”(一般把10股送10股或转赠10股及以上数量称为“高送转”)案例又不断冲击着投资者的神经。回顾刚刚披露结束的2015年度年报财务报告,一个突出的现象是实施“高送转”分配方案的上市公司大量增加,10股送转10股及以上分配方案的上市数量为335家,创历史新高(2014年度有303家上市公司推出了高送转分红......

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作者:尹中立 2016-05-02 18:40:04
分类: 未分类

         (继续上一篇) 4月份商品期货行情暴涨分流股市资金,债券违约影响市场流动性预期及风险偏好,国家队疑似“高抛低吸”行为打压了市场做多热情,这三个因素导致了3月份启动的股市春季行情在4月中旬夭折了。但仔细揣摩,影响股市的这些负面因素似乎已经开始出现了转折。 首先,还是从商品期货行情入手,至4月底商品期货已经出现了政策拐点。为......

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作者:尹中立 2016-05-01 22:40:05
分类: 未分类

4月份的股市没有能够延续3月份的反弹行情。3月份股市有不错的涨幅,创业板指数3月份上涨近二成,上证指数也上涨超过一成,在3月份股价反弹的刺激下,4月初的股市里充满着乐观的气氛,甚至有些分析师喊出股市将涨1000点或600点,但眼看春季行将过去,而股市却每况日下,并没有出现所谓的“春季攻势”。从交易量看,4月份的日均成交量创2014年11月份以来的新低,......

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作者:尹中立 2016-03-22 13:40:22
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供给侧改革成为当下的最主要经济政策之一,股市也应该对供给侧改革有所作为。 目前国内很多行业中的骨干企业都已改制上市,股市对于供给侧改革的重要性不言而喻,证券市场服务于供给侧改革应当从遏制借壳上市入手,从而使股票市场更好地服务于中国经济的结构调整和产业升级。 第一,严控借壳行为,医药、食品等诸多行业将掀起上市公司合并浪潮,供......

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作者:尹中立 2016-03-07 10:46:18
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2016年的楼市与2015年的股市的确有不少类似之处。 微信里流传这样的段子:去年A股国家牛与现在的人造房市异曲同工。1、降首付=加杠杆 ;2、暂停开发新地块=暂停IPO; 3、契税调整=降印花税 ;4、专家谈一线城市还要涨一倍=4000点是牛市起点 ;5、深圳均价10万=全通教育500元;6、鼓励农民进城买房=最后的散户进场… 更相似的是,它们都是人为主导的......

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作者:尹中立 2016-02-26 21:44:30
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2月底,20国央行行长和财政部长将汇聚中国,讨论货币政策和财政政策,全球金融市场都高度关注。笔者认为,全球各国在货币政策方面似乎已经黔驴技穷,难以找到有效的办法。 截至到目前为止,世界主要国家(除中国以外)的中央央行都在实施负利率。这是2008年爆发全球金融危机以来首次,也是全球使用信用货币以来首次。 就在中国农历新年前夕,日本央行突然祭......

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名家简介
尹中立简介:
  现任中国社会科学院金融研究所金融市场研究室副主任。曾就职于商业银行、证券公司、上市公司等。有丰富的银行和证券工作经验,致力于资本市场、房地产金融的理论、政策及实务研究。  曾在《中国证券报》、《人民日报》、《二十一世纪经济报道》、《南方周末》、《财经》、《银行家》、《国际经济评论》等报刊杂志上发表学术论文及财经评论200余篇。出版专著《资本风暴》,参编多部经济学著作.
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华尔街牛: 有人说得好:“换个方向,你就是第一。” 因为大多数人都是一个方向,千军万马都一样的思维,一样的行为,是群盲,就象羊群一样。 你要做羊,还是做狼? 数英雄,论成败,天下财富在谁手?10%的人拥有70%的财富,70%的人拥有10%的财富。你要想富,你就得研究富的办法,研究富翁的思想和行为,象富人那样做,立下雄心壮志,做出不凡的业绩,很快你就是富翁!现在是做股票的最佳时机。如果你没有时间或精力经营投资组合,可以考虑借助我们的平台,向你提供智取的机会!有意向的股民朋友可以加我Q :614627391
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