作者:张涛 2016-10-11 18:24:49
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  今年5月9日,《人民日报》刊登的“开局首季问大势——权威人士谈当前中国经济”一文中,提出了两点关于中国经济运行的中期判断:一是“L形是一个阶段,不是一两年能过去的”;二是“我国经济潜力足、韧性强、回旋余地大,即使不刺激,速度也跌不到哪里去”。   由于是预判,所以存在一定程度的不确定性,到底如何认识这两点呢?尤其是“经济韧性”这一点,......

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作者:张涛 2016-04-21 08:47:49
分类: 未分类

      金融风险事件的频发,让市场越来越担忧中国金融领域的系统性风险,而从2010年“影子银行”问题,到2013年“钱荒”,2015年则是“股灾”,再到今年出现的以“e租宝”、“泛亚危机”为典型代表的互联网金融风险事件,反映出在以金融新业态和跨市场金融产品扩容为主要内容的金融创新之下,加之金融机构的杠杆收购和杠杆交易的活......

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作者:张涛 2016-04-12 19:39:13
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经济痕迹1〡赤字财政不简单 http://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_1395160 经济痕迹2〡税负高低与中国的拉弗困局 http://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_1395479 经济痕迹3|减税要来真的 http://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_1397365 经济痕迹4|草料之争 http://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_1398411 经济痕迹5〡中......

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作者:张涛 2016-03-29 10:49:08
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     近年来,无论是政府部门,还是民间社会逐渐达成一个共识,就是经济运行“不简单以GDP论英雄”,因为GDP作为观察经济运行的指标而言,存在一定局限性,例如国家统计局副局长许宪春在其新书《中国政府统计问题研究》中就曾对GDP的局限性进行了归纳,即不能全面地反映经济发展、不能全面地反映社会进步、不能反映资源环境的变化和不能全......

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作者:张涛 2016-03-01 10:53:41
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      2015年10月29日,十八届五中全会审议通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》提出“加强金融宏观审慎管理制度建设,加强统筹协调,改革并完善适应现代金融市场发展的金融监管框架,健全符合我国国情和国际标准的监管规则,实现金融风险监管全覆盖。”作为落实中央决策,央行于2015年底,宣布从201......

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作者:张涛 2016-02-23 13:28:20
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  屈指算来,从2008年全球危机爆发算起,全球经济已经连续8个年头处于危机后的修复之中,言外之意我们走过的本世纪的前15年中,一半的时间是在修复、是在等待。此点就是我们在做经济分析时全球大背景,而在此背景下,中国经济连续完成了几个跳跃:2010年成为世界第二大经济体,但经济增速开始两位数的水平回落;2012年适龄劳动力人口出现净减少,经济增速降至......

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作者:张涛 2016-01-24 17:37:11
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2015年中国经济数据近日出炉,“6.9%是25年来的经济最低增速”成为业内关注的话题。作为与经济息息相关的金融业,如何在看清经济基本面的同时,把握自身发展的节奏,在当下显得尤为迫切。 关注点一,实体经济的情况究竟如何?例如,剔除金融业增加值后的GDP名义增速在5%左右,是1980年以来的最低值,而如果剔除掉通胀因素,则可能更低,因为GDP平减指数去年以来......

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作者:张涛 2016-01-20 09:52:20
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      在去年最后一篇专栏《2016中国经济关键词——波动性》中,笔者曾揣测2016年中国经济的关键词是“波动性”,不想话音刚落,今年头一个月,中国金融市场已经按捺不住自己的“猴性”,股票市场、外汇市场、债券市场轮番上演波动大剧,尤其是A股和人民币汇率更是上演了一出至今都未停止的“你跌我贬”的接龙游戏,别说老外,就连国人......

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作者:张涛 2015-12-22 17:40:38
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  又值年末,经济分析工作者必做之事就是回顾一年来的经济运行情况(同时也要检测自己在年初预计的准确度),更为重要的是对来年的展望,即再一次转动手中的水晶球,对经济运行进行大胆预测。笔者大致浏览了国内外知名研究机构的年度报告,读后的一个感觉就是明年中国经济增速继续回落已是共识。 记得本轮危机爆发以来,高层对于每年中国经济运行用得......

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作者:张涛 2015-11-25 10:16:12
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  货币是什么?是不是很蠢的问题。但对这个问题,我还真是越来越不清晰。为此我特地问了一下闺女(她正在读高一),正好她的政治课刚刚学到“经济生活”这一章节,其中货币是重要的一个内容,所以闺女给我背了一大段话(实际上这段话,大家都能背得出来):货币是一般等价物,具有价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币五种职能。 但货币究竟什么......

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作者:张涛 2015-11-17 10:13:09
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     近年来市场关注的经济热点有两个有意思的地方:每当上市公司集中公布财报之后,有关微观层面的企业杠杆率和宏观层面债务问题的讨论就会升温;每当统计局公布GDP数据之后,有关中国是否陷入通缩的讨论也会升温。   近期,伴随三季度公司财报和宏观经济数据的公布,同样的讨论再一次升温,不过这一次出现了一个明显的变化:在微观层......

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作者:张涛 2015-11-06 09:07:06
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中国在21世纪第四个五年经济发展总思路的顶层设计,随着《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》审议通过得以明确。此规划既是全面建成小康社会的收官规划,又是进入新常态后的第一个五年规划,更为重要的是,此规划是对十八届三中全会审议通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》落实的全局性战略部署,习近平总书......

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作者:张涛 2015-10-27 14:07:44
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  社会是多元的,而且社会发展轨迹并行使多元化程度越来越高,相应社会运行中的矛盾或者冲突也此起彼伏,其中有价值取向的不同、有利益诉求的不同、有社会走向设想的不同等等。但即便如此,对于每一个社会成员而言,物质生活极大富足和精神生活极大丰富的追求却是共通的,用现在时髦的话讲,就是每个人都有梦想,都想追求幸福。也正是在这些不同和共通的......

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作者:张涛 2015-10-20 15:46:37
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总路线下的农户制改造   解放初期,中国的现状是百业待兴,在农村,旧有的土地制度造成大量人地分离,即劳动力大量处于失业状态或者是半就业状态,吃饭问题严重(1949—1950年,总人口是5.5亿人,农村人口为5亿,一年全国的财政收入也就60亿元上下)。所以1950年的土改分地,就是要将大量闲置的劳动力利用起来(以剥夺地主和部分富农的土地分给贫农的办法,来提高闲置......

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作者:张涛 2015-10-19 11:28:54
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10月14日发行的10年期国债中标利率为2.99%,这是2008年12月以来首次跌破3%,这也是10年期国债利率在时隔7年后重新回到“2”时代。对于当前处于经济下行压力大和结构转型任务重的中国经济而言,10年国债利率的这一变化究竟意味什么呢? 在讨论这一问题之前,先来看看今年短期利率和长期利率的变化情况:2014年底,1年期和10年期的国债利率分别为3.26%......

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作者:张涛 2015-10-14 08:31:45
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  今年是国际货币基金组织(IMF)五年一次对SDR篮子构成的进行重新评估之年,对于人民币而言,则意味着这一次如果不能如愿加入SDR,那么就得再等5年;而若能成功加入,那人民币将会是后布雷顿森林体系时代第一个真正新增的篮子货币,也将是第一个来自发展中国家的SDR货币,而从今年中国加快推进一系列改革的表现来看,中国政府真的很在意人民币加入SDR这......

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作者:张涛 2015-09-16 07:39:53
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  ——兼答《全面减税能解除经济增长的抑制吗?》 4月份笔者曾撰文提出:“如果尽可能利用有限的财政政策空间,极大地发挥财税政策“四两拨千斤”的政策优势,全面减税应尽快进入决策视野当中,并且尽快落地,告别‘拉弗曲线’的右侧”(参见笔者4月24日路透中文网专栏《减税!全面减税!》)。近期财科所的刘尚希老师对此指出质疑,认为“经济高速增长......

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作者:张涛 2015-09-12 21:41:53
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      9月9日,统计局发布公告,宣布从2015年第三季度起实施季度GDP核算改革,核心内容就是从2015年3季度开始,将季度GDP核算方式由此前的累计核算方式调整成分季核算的方式,并且一次性公布了采用新核算方式后,1992年至今的94个季度的GDP历史数据。对于本次经济数据统计方式的改革,国家统计局的许宪春副局长已经进行了详细的解释和说......

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作者:张涛 2015-09-08 09:23:03
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   自8月11日中国人民银行实施完善人民币汇率中间价报价机制改革以来,人民币兑美元汇率经历了短期贬值和大幅波动,近期已经趋于稳定,但是市场对于人民币汇率能否保持稳定还有诸多质疑,尤其是对中国人民银行究竟还有多少子弹来稳定汇率存在争论,悲观者甚至提出“中国外储耗尽论”。    《因果经》云:欲知过去因者,见其......

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作者:张涛 2015-09-07 17:11:11
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       自6月底股灾爆发以来,中国金融市场俨然已经成为了全球关注的焦点,而伴随8月11日人民币汇率中间价报价机制的改革,围绕人民币汇率变化,国内外对于中国经济的讨论几近白热化,甚至有不少海外舆论将近期周边国家金融动荡均归咎于中国。   为此,8月28日,李克强总理针对性地召开了国务院专题会议,正式予以中国官方权......

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名家简介
张涛简介:
  经济学博士,是《中国证券报》、《上海证券报》、《经济观察报》、《21世纪经济报道》、《时代周报》、《东方早报》、路透、FT中文网、搜狐财经、和迅财经的专栏作家。  自己对于此次金融危机的思考,于2010年集结成书——《思考中国——美元逻辑下的中国角色》(浙江人民出版社)。 微博:http://weibo.com/u/1707465002 http://zhangtao.t.sohu.com       经济研究,自己属于半路出家;对经济数据分析的喜爱,自己是用“痴迷”来形容,遵循小问题大观察、大问题小观察的研究风格,固守理想但不脱离实际。本博客上所有言论与所在公司无关,本博客内容未经本人同意,禁止转载。2013年启用“简容”笔名
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